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俏江南张兰的资本梦魇谁将是下一个资本受伤者


     
     


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     文/周锡冰
     上周,在讲”当坏消息登上媒体头条,企业该怎么办“公开课之前,一个学员试探性地问我:“周老师,看了您撰写的《互联网+时代的企业危机管理》一书,收获剖多,特别是财务危机。另外,我听说您认识不少风投的人,能否给我介绍几个?”
     对此,我非常坦诚地告诉她:“可以。”不过,我对其建议说道:“如果您只是为了急于扩大企业规模,我看这样的打算暂时放放。如果真想引进风投,那么等您的企业处于最好业绩时。”
     该学员睁大眼睛看着我说道:“周老师,如果我不缺钱,我找风投干什么?”
     其实,这样的案例举不胜举。在”当坏消息登上媒体头条,企业该怎么办“课堂上,我以俏江南的资本小败局作为案例,告诫来听课的学员。
     毫不夸张地说,与资本的联姻,又令一个创业者彻底从自己创办的企业出局了,此前的乔布斯遭遇过,王志东遭遇过,其后的张兰也遭遇类似困境,我敢断言,张兰绝不是最后一个。尽管张兰已经与俏江南没有任何关系,但是在张兰心中,俏江南依然是自己一手养大的孩子。
     与多数案例创始人引入资本一样,“对赌”失败的结局几乎类似,不过稍有不同的是,俏江南从鼎晖引入资金后,由于俏江南后续的发展陷入不利形势,投资协议条款被多米诺式恶性触发:上市夭折触发了股份回购条款,无钱回购导致鼎晖启动领售权条款,公司的出售成为清算事件又触发了清算优先权条款。
     基于此,日益陷入被动的俏江南创始人张兰最终被迫出局。在此过程中,对应呈现出的,则是VC/PE在投资中利用条款对自身利益形成一环扣一环的保护。
     2015年7月14日,在新浪微博上,一条爆炸性的微文如同一颗巨型炸弹,轰动了整个企业界,一个名为“@餐饮业那些事”的ID爆料说,俏江南创始人已经张兰彻底出局。
     这就意味着,张兰20余年的辛苦创业,最终落得从企业“出局”的结局,这便是俏江南创始人