RSS

一旦公司拿了VC的钱,就必须给个交代:破产、上市或者被收购


     
     从根本上来说,VC 和创业者背后所代表的利益是不同的,创业者想要的是一个能够长久发展且健康的公司,而 VC 则是想要在退出的时候获得比较好的回报。目的不同,就导致双方看待事物的角度不同,对于创业者来说,理解 VC 的运作模式至关重要。本文发表在 Medium 上,对 VC 的资金来源以及如何获得回报进行了详细的介绍。文章由 36 氪编译。
     现代 VC 显然是成功的,全球最大的六个公司中有五家是由它提供资金支持的。但是正如成功取决于你说“不”或“是”那样,风险投资也不例外。除了在工作过程中带来大量的附带损害,普遍的 VC 模型会拒绝所有不符合其狭义定义的想法。
     对这种大面积的拒绝主要取决于 VC 是如何提供回报的。所以,为了更好地理解这个情况,我们必须了解它是如何工作的。在这篇文章中,我们将深入探讨 VC 如何获取资金,如何将其转化为更多的资金,这些都意味着它们能够并将会支持什么想法。
     一般情况下,VC 都有管理人员和有限合伙人,管理人员是我们认为的投资者,有限合伙人是 VC 本身的投资者,在所有权的意义上,它们是“有限的”,没有真正的控制权。有限合伙人实际上并不是直接投资公司或风投公司,而是单个基金。所有在投资中所做的工作都是围绕着基金而不是风投公司建立的。这就是为什么你会看到投资者已经离开了一家风投公司,仍然会继续投资这个基金。
     大多数有限合伙人都是非常大型的金融机构,它们与 VC 合作,将其作为多元化投资策略的一部分。它们会在各种各样的地方投入大量的资金,为了确保获得高回报投资,它们也将 VC 作为了一个选项。这并不一定能带来更好的回报,它确实能够在投资组合中找到正确的风险组合。
     投资者筹集了一只基金,从高净值个人、机构和其他有大量资金的人那里筹集资金。资金会投入到基金的运作之中,除了极少数情况,有限合伙人不能把钱取出来,它们必须等待创业公司成熟:要么出售,要么上市。
     这些基金是一种长期投资。有限合伙人投资于 VC,一般都是以 10 年为一个周期。风险资本家拿走了有限合伙人的资金,用它从初创公司那里购买股票。一旦投资完成,该基金就会持有大量股票,而不是一大笔钱。最重要的是,